Cashpooling

Cash pooling : un outil intéressant pour la gestion de trésorerie des grands groupes

Le cash pooling est une pratique incontournable pour les entreprises détenant plusieurs filiales. Il existe deux principales méthodes de cash pooling : le cash pooling physique et le cash pooling notionnel.

Cash pooling, en quoi consiste cette pratique ?

Le cash pooling est une méthode de gestion de trésorerie centralisée qui permet d’optimiser au mieux les soldes de trésorerie de l’ensemble des entités juridiques d’un groupe.

Le principe est de centraliser la trésorerie au niveau de la holding, ou maison-mère, et de la redistribuer selon les besoins de chaque entité. Les filiales transfèrent leur solde créditeur vers le compte bancaire centralisateur de la holding, c’est ce qu’on appelle un mouvement « upstream ». Et si le solde d’une des filiales est débiteur, la holding lui fournit les liquidités nécessaires pour équilibrer sa trésorerie, le flux financier sera « downstream ».

Il est en effet possible que certaines entités du groupe se retrouvent en déficit de trésorerie et doivent recourir à des financements à court terme, alors que la santé financière du groupe au global est bonne. Dans ce cas, le cash pooling permet de venir en aide à ces filiales en difficulté, et de limiter le recours aux emprunts bancaires.

Pratique cashpooling

Cash pooling physique et cash pooling notionnel : quelle différence ?

On peut distinguer deux grandes techniques de cash pooling :

1. Le cash pooling physique

Le cash pooling physique entraîne des mouvements réels de trésorerie entre le compte centralisateur et les comptes des filiales. Il inclut différentes méthodes :

  • Le cash pooling ZBA, pour Zero Balancing Account, qui consiste à remettre à zéro les soldes quotidiennement.
  • Le cash pooling TBA, pour Target Balancing Account, qui vise à niveler les comptes lorsque leur solde créditeur dépasse un seuil spécifique, appelé pied de compte. En deçà de ce seuil, la centralisation des fonds n’a pas lieu. Les soldes débiteurs sont remis à zéro.
  • Le cash pooling FBA, pour Fork Balancing Account, qui vise à équilibrer tous les soldes créditeurs et débiteurs lorsqu’ils sont respectivement supérieurs ou inférieurs à un seuil spécifique.

La centralisation peut être soit manuelle : l’entreprise initie les virements de trésorerie depuis un logiciel de gestion de trésorerie (cash pooling interne) ; soit automatique : la banque procède automatiquement à l’équilibrage des soldes.

2. Le cash pooling notionnel

Le cash pooling notionnel simplifie la gestion des comptes bancaires des sociétés du groupe en les centralisant sans transfert physique de fonds. C’est pour cette raison que le cash pooling notionnel s’appelle également “fusion d’échelles d’intérêts”: les comptes bancaires ne sont pas réellement fusionnés en un seul compte, mais les taux d’intérêt sont appliqués sur la somme des soldes de ces comptes, ce qui permet de réduire les frais bancaires.

Certaines multinationales optent pour une combinaison des deux méthodes, on parle alors de cash pooling hybride.

Cashpooling groupe

Pourquoi instaurer le cash pooling dans votre groupe ?

Le cash pooling présente de nombreux avantages pour les grandes entreprises :

  • Une meilleure gestion des besoins et des excédents en liquidités de chacune des sociétés : le cash pooling assure une gestion optimisée des flux de trésorerie au sein du groupe. En effectuant des appels de fonds ou des virements en fonction des liquidités disponibles dans chaque filiale, il permet une allocation plus précise des ressources financières.
  • Un meilleur autofinancement et une diminution du recours à l’emprunt : la centralisation du cash au sein du groupe facilite son utilisation là où il est nécessaire, réduisant ainsi le besoin de financements externes.
  • Une réduction des frais bancaires liés aux découverts : en équilibrant les liquidités au sein du groupe, le cash pooling aide à éviter les situations de découvert dans certaines sociétés, réduisant ainsi les frais bancaires associés aux échelles d’intérêts.
  • Des taux d’intérêt bancaires plus avantageux pour placements et financements : grâce à la gestion centralisée des liquidités et aux volumes de trésorerie plus importants, les entreprises peuvent bénéficier de taux d’intérêt plus favorables, tant pour leurs placements que pour leurs besoins de financement.

Bien que le cash pooling offre de nombreux avantages, il présente également certains inconvénients qu’il est crucial de considérer :

  • Perte d’autonomie des filiales : les filiales peuvent perdre le contrôle sur la gestion de leurs liquidités, limitant leur capacité à opérer indépendamment.
  • Contraintes juridiques et fiscales : Dans certains pays, des obstacles légaux ou fiscaux peuvent compliquer ou interdire la mise en place du cash pooling.
  • Complexité de mise en place : L’implémentation du système peut être longue et complexe, nécessitant une navigation délicate à travers des réglementations variées.

Gérez votre cash pooling dans Allmybanks

Si vous avez mis en place un cash pooling automatique avec votre banque, le logiciel Allmybanks peut générer automatiquement les écritures de cash pooling dans les comptes courants intragroupe. Le traitement est effectué au moyen d’informations inscrites par la banque dans le libellé de l’opération.

Et si vous avez mis en place un cash pooling notionnel avec votre banque, Allmybanks permet de calculer les échelles fusionnées du groupe de centralisation “virtuel” et de vérifier les frais prélevés par votre banque.

Si vous n’avez pas mis en place de cash pooling bancaire, vous avez la possibilité avec Allmybanks de mettre en place un cash pool assisté : vous pouvez déclencher des virements d’équilibrage, via un assistant avec des règles pré-paramétrées (ZBA – Zero Balancing Account ou TBA – Target Balancing Account). Les virements d’équilibrage ainsi déclenchés sont transmis en banque, puis automatiquement transcrits dans les comptes courants intragroupe. Autre avantage, cette fonctionnalité vous permet de cash-pooler des comptes de différentes banques.

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